Begriffe für digitale Unternehmenskäufe verständlich erklärt.
Von MRR und Churn bis LOI, Data Room und Asset Deal. Die Definitionen dienen der Orientierung und ersetzen keine Rechts-, Steuer- oder Fachberatung.
ARR
Annual Recurring Revenue: auf ein Jahr hochgerechnete wiederkehrende Umsätze, besonders relevant bei Subscription-Modellen.
MRR
Monthly Recurring Revenue: monatlich wiederkehrender Umsatz aus laufenden Abonnements oder Verträgen.
Churn
Abwanderung von Kunden oder wiederkehrendem Umsatz innerhalb eines Zeitraums.
GRR
Gross Revenue Retention misst, wie viel wiederkehrender Umsatz ohne Expansion bei Bestandskunden erhalten bleibt.
NRR
Net Revenue Retention berücksichtigt zusätzlich Upgrades, Downgrades und Expansion Revenue.
CAC
Customer Acquisition Cost: durchschnittliche Kosten, um einen neuen Kunden zu gewinnen.
LTV
Customer Lifetime Value: wirtschaftlicher Wert eines Kunden über die erwartete Kundenbeziehung.
ARPU / ARPA
Durchschnittlicher Umsatz pro Nutzer bzw. Account.
AOV
Average Order Value: durchschnittlicher Bestellwert im E-Commerce.
ROAS
Return on Ad Spend: Umsatz im Verhältnis zu Werbeausgaben; berücksichtigt noch keine vollständige Profitabilität.
MER
Marketing Efficiency Ratio: Gesamtumsatz im Verhältnis zu gesamten Marketingausgaben.
TACoS
Total Advertising Cost of Sales: Amazon-Werbekosten im Verhältnis zum gesamten Amazon-Umsatz.
Deckungsbeitrag
Umsatz abzüglich direkt zurechenbarer variabler Kosten; Definitionen müssen im Deal einheitlich sein.
Add-back
Kostenposition, die bei einer normalisierten Ergebnisbetrachtung hinzugerechnet werden soll und deshalb einzeln begründet werden muss.
SDE
Seller Discretionary Earnings: im Small-Business-M&A verwendete Ergebnisgröße; konkrete Berechnung muss transparent definiert werden.
EBITDA
Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; nicht jede Verkäufer-Normalisierung ist automatisch EBITDA.
Profit Multiple
Kaufpreis geteilt durch normalisierten Jahresgewinn. Ohne Kontext zu Qualität und Risiko ist das Multiple nicht aussagekräftig.
Revenue Multiple
Kaufpreis geteilt durch Jahresumsatz; besonders erklärungsbedürftig bei Unternehmen mit unterschiedlichen Margen.
LOI
Letter of Intent: Absichtserklärung, die zentrale Eckpunkte einer geplanten Transaktion festhalten kann.
NDA
Non-Disclosure Agreement: Vertraulichkeitsvereinbarung für sensible Informationen.
Due Diligence
Strukturierte Prüfung eines Kaufobjekts vor Abschluss, typischerweise finanziell, rechtlich, steuerlich, technisch und operativ.
Data Room
Geschützter Dokumentenraum für vertrauliche Dealunterlagen.
CIM / IM
Confidential Information Memorandum bzw. Information Memorandum: strukturiertes Verkaufsdokument mit Geschäftsmodell, Kennzahlen und Dealinformationen.
Asset Deal
Transaktion, bei der definierte Vermögenswerte/Assets übertragen werden; steuerliche und rechtliche Folgen sind individuell zu prüfen.
Share Deal
Transaktion, bei der Anteile an einer Gesellschaft übertragen werden.
Closing
Zeitpunkt bzw. Prozess, in dem vereinbarte Bedingungen erfüllt und Kaufpreis/Assets übertragen werden.
Closing Condition
Voraussetzung, die vor dem Vollzug einer Transaktion erfüllt sein muss.
Escrow
Treuhandähnlicher Mechanismus, bei dem Geld oder Assets bis zu definierten Freigabebedingungen durch einen geeigneten Anbieter gehalten werden.
KYC
Know Your Customer: Identitäts- und gegebenenfalls Unternehmensprüfung durch geeignete Anbieter oder Prozesse.
Off-Market
Nicht öffentlich vermarkteter Deal, der nur einem definierten Käuferkreis zugänglich gemacht wird.
Buyer Mandate
Strukturiertes Suchprofil eines Käufers mit Kriterien wie Assetklasse, Budget, Region und Profitabilität.
Founder Dependency
Abhängigkeit des Geschäfts von Wissen, Beziehungen oder täglicher Arbeit des Gründers.
Customer Concentration
Anteil des Umsatzes, der auf wenige Kunden entfällt.
Traffic Concentration
Abhängigkeit von einzelnen Trafficquellen, Keywords, Plattformen oder Kampagnen.
Working Capital
Kurzfristig im operativen Geschäft gebundenes Kapital, z. B. für Bestand oder Forderungen.
IP
Intellectual Property: geistiges Eigentum wie Marken, Code, Designs, Inhalte oder Datenbankrechte.
Transferability
Praktische und rechtliche Übertragbarkeit von Assets, Accounts, Verträgen und Know-how.
Data Freshness
Alter und Aktualität eines geprüften Datensatzes. Eine alte Prüfung kann eine erneute Aktualisierung erfordern.
Recurrence
Grad, zu dem Umsätze automatisch oder vertraglich wiederkehren.
Cohort
Gruppe von Kunden/Nutzern mit gemeinsamem Startzeitpunkt, deren Verhalten über Zeit verglichen wird.